Исправительная колония № 3 была образована 28 октября 1935 года распоряжением народного комиссара Внутренних Дел СССР и Управления НКВД по Куйбышевскому краю. Ей был присвоен порядковый номер 10. Создавалась колония с целью строительства хлебных баз, элеваторов и заготовки леса. Первым начальником колонии был назначен Федотовских И.Н. В 1943 году в связи с образованием Ульяновской области, колония была передана в подчинение Управлению НКВД по Ульяновской области и ей присвоили порядковый номер 5. С 1947 года колония стала иметь собственное производство. В этот период были построены: электростанция, деревообрабатывающий, мыло-варенный, веревочный и рогожные цеха. 14 сентября 1951 года колонии был присвоен порядковый номер 3. В 1961 году началась коренная реконструкция промышленного предприятия. Введены в действие тентовый и механический цеха, цех жестких изделий, лесопильный и деревообрабатывающий цеха, паросиловой участок, ремонтно-механические мастерские. С 1963 года учреждение начало работать в кооперации с Ульяновским автомобильным заводом. В 1980 году сотрудниками учреждения была проведена большая работа по техническому переоснащению ряда производственных цехов. С 1981 года началась перестройка жилой зоны. Вместо деревянных бараков выстроены современные кирпичные общежития, построены клуб и медсанчасть, библиотека и спортивный зал, профессиональное училище. В 1986 году введена в строй газовая котельная. Построена столовая и общежитие для личного состава. Для сотрудников и осужденных возведены два спортивных комплекса. В 1997 году сдан в эксплуатацию питомник для служебных собак с комплексом служебных помещений. Исправительная колония № 3 на протяжении ряда лет участвовала во Всесоюзном социалистическом соревновании. По его итогам она тринадцать раз получала 1 место с вручением переходящего Красного Знамени МВД СССР. В мае 1998 года в колонии открыт музей истории создания и развития учреждения ИК-3. 30 апреля 1998 года построен и освящен Храм Христа Спасителя. В настоящее время ИК-3 возглавляет В.А. Дерей. Под его руководством проводится большая работа как по социальной реабилитации осужденных, так и улучшению условий отбывания наказаний. По уровню решения социальных вопросов для сотрудников и осужденных учреждение вышло на ведущее место в УИС Ульяновской области. Важное значение придается привитию осужденным трудовых навыков, развитию промышленного комплекса учреждения. За последние 5 лет освоено производство более 40 новых рентабельных видов изделий. Хорошие результаты в данном учреждении имеет служба охраны. С 2003 по 2008 годы отдел охраны по итогам служебно-боевой деятельности занимает призовые места. С 2004 года на базе питомника ИК-3 проводятся соревнования кинологов на первенство Приволжского Федерального округа. В колонии на высоком уровне функционирует свое подсобное хозяйство. Успешно реализуется Концепция воспитательной работы с осужденными в условиях реформирования пенитенциарной системы. В 2007 году среди осужденных учреждения было организовано и проведено более 900 культурно-массовых и спортивных мероприятий, в 2008 году более 1500 мероприятий. В учреждении создан и действует родительский комитет осужденных. На протяжении ряда лет коллективы художественной самодеятельности сотрудников и осужденных занимают призовые места среди учреждений УФСИН.